Investitionsvolumen gestiegen

Trotz der anhaltenden pandemiebedingten Störungen ist das Investitionsvolumen für Gewerbe- und Wohnimmobilien in Europa im Jahr 2021 wieder stark angestiegen. Wir gehen davon aus, dass sich das Volumen Ende 2021 auf 290 Mrd. € belaufen wird, was einem Anstieg von 10 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Es gibt keinen Grund, warum die Transaktionsaktivitäten im Jahr 2022 nicht ähnlich hoch sein werden.

Die zunehmende Nachfrage ausländischer Käufer nach europäischen Immobilien ist Teil der starken Investitionstätigkeit und wird dies auch weiterhin sein. Grenzüberschreitende Investitionen haben im Jahr 2021 an Dynamik gewonnen, da Käufer aus den USA, Kanada, Singapur und dem Nahen Osten zurückkehrten. Solange Omicron keine Reisebeschränkungen notwendig macht, wird die Mischung der Investoren in der Region in den kommenden Monaten noch vielfältiger werden.

Europa im Blick von Investoren

Für Investoren in Europa wird es vor allem darum gehen, qualitativ hochwertige Objekte zu finden, was zu einer weiteren Polarisierung zwischen erstklassigen und zweitklassigen Immobilien führen wird.

Net Zero wird in diesem Jahr und in den kommenden Jahren die wichtigste Priorität sein. Investoren werden sich darauf konzentrieren, den CO2-Fußabdruck ihrer Anlagen zu messen, um leistungsschwache Gebäude zu identifizieren und die Energieeffizienz zu verbessern. Dadurch können sich auf dem Markt Möglichkeiten zur Wertschöpfung ergeben. Weitere Chancen ergeben sich aus der Notwendigkeit, die Leistung von Betriebsimmobilien zu verbessern, die Erwartungen der Nutzer zu erfüllen und ein erfolgreiches Branding zu betreiben.

Der Bürosektor hat Covid als größter und liquidester Sektor überlebt. Hybride Arbeitsformen mögen zwar zur Norm gehören, aber die Bedeutung des Büros für Zusammenarbeit, Innovation und Unternehmenskultur bleibt ungebrochen.

Der Wandel besteht jedoch darin, was die Nutzer von ihren Büros erwarten. Sie verlangen ein besseres Bürodesign, das auf Wohlbefinden, verbesserte Umweltleistung und sozialen Wert ausgerichtet ist. Für solche Objekte werden höhere Mieten verlangt, während ältere Objekte in guten Lagen, die in dieser Hinsicht renoviert werden können, Möglichkeiten zur Wertsteigerung bieten.

Es ist noch zu früh, um das genaue Ausmaß des “Covid”-Faktors auf den Einzelhandels-, Logistik- und Büromärkten zu bestimmen. In jedem Fall hat die Covid-Krise den Wandel dieser Märkte verdeutlicht, der bereits vor der Pandemie im Gange war.

Diversifizierung des Portfolios

Wir erwarten in den kommenden Jahren eine stärkere Diversifizierung des Portfolios in Bezug auf Vermögenswerte, Standorte und Strategien. Die Sektoren Logistik und Wohnen werden auch im Jahr 2022 sehr begehrt sein. Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage in beiden Sektoren treibt die Mieten in die Höhe und zwingt Investoren, die keinen Zugang zu den Beständen haben, zu Forward-Funding-Strategien.

Studentenwohnheime, Seniorenwohnheime und Pflegeheime sind jetzt ein Mainstream-Kernprodukt in den Kernmärkten, obwohl sie in Bezug auf das Investitionsvolumen immer noch Nischen sind. Der starke Renditeschwund bei diesen Anlageformen wird die Investoren weiter in Alternativen drängen. Krankenhäuser, Universitäten, Datenzentren, Biowissenschaften und Urban Farming sind bereits auf dem Investitionsradar.

In allen Sektoren (mit Ausnahme von Einkaufszentren und Einkaufsstraßen) haben sich die durchschnittlichen Spitzenrenditen 2021 weiter verfestigt. Diese Preisniveaus sind für die besten Objekte tragbar, für die wir aufgrund der Verlangsamung des neuen Angebots ein positives Mietwachstum erwarten. In den Einkaufszentren und Einkaufsstraßen wird mit Mietkorrekturen und einem weiteren Anstieg der Renditen gerechnet.

2022 Europa Tipps

Erstklassige Büroflächen mit hohen EPC-Werten in Städten mit dynamischer Wirtschaft, niedrigen Leerstandsraten und solider Nutzernachfrage wie London, Paris, Berlin, München, Stockholm und Amsterdam.

Hochmoderne Logistikanlagen in Märkten mit hoher E-Commerce-Durchdringung und etablierten 3PL-Betreibern und Online-Händlern wie Großbritannien, den Niederlanden und Frankreich.

Stabilisierte, neu errichtete Mehrfamilienhäuser in Großstädten mit hoher und steigender Bevölkerungszahl wie London, Paris, Berlin, Frankfurt, Amsterdam, Stockholm und Kopenhagen.

CORE PLUS

Große Supermärkte in verkehrsgünstigen Lagen mit großen Einzugsgebieten, die an etablierte, leistungsstarke Lebensmitteleinzelhändler in allen europäischen Hauptstädten vermietet sind.

Mehrfamilienhäuser in Tier-2-Städten in Ländern mit hoher Mietnachfrage wie Deutschland und den nordischen Ländern.

Logistik auf der letzten Meile in dicht besiedelten Gebieten.

VALUE-ADD

Studentenwohnungen in großen Universitätsstädten mit einem geringen Angebot an professionell verwalteten Studentenwohnungen in Spanien, Italien, Polen und Deutschland.

Gut gelegene Büros mit Potenzial zur energetischen Sanierung in Städten mit einem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, z. B. in deutschen Städten, Amsterdam, Paris, London und Stockholm.

Hotel- und Gaststättengewerbe in etablierten Reisezielen, in denen sich die Besucherströme nach dem Kovid voraussichtlich stark erholen werden, z. B. in Südeuropa und in wichtigen Städtereisezielen (italienische Städte, Prag, Amsterdam, Paris).

Erstklassige Fachmarktzentren in gut angebundenen Lagen mit starken Einzugsgebieten in Haupt- und Regionalstädten in Europa.

OPPORTUNISTISCH

Entwicklung von Mehrfamilienhäusern in Partnerschaft mit lokalen Entwicklern in Sekundärstädten in Ländern mit starken regionalen Stadtzentren wie Großbritannien, Deutschland, Frankreich und Polen.

Unternehmenslager für Produktion und Lagerung als Folge des Nearshoring-Trends in Osteuropa und den Balkanländern.

Einzelhandelszentren, die ein aktives Asset Management benötigen, an gut angebundenen Standorten mit starken Einzugsgebieten und hohen verfügbaren Einkommen in Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Spanien und den nordischen Ländern.

Logistikentwicklung in Ländern mit geringer, aber schnell wachsender E-Commerce-Durchdringung in Süd- und Osteuropa.

Umweltfreundliche Hotelprojekte mit Fokus auf Wohlbefinden an einzigartigen Standorten, die von Hochgeschwindigkeitszugverbindungen für umweltbewusste Reisende in Ländern wie Frankreich, Spanien, Deutschland, Benelux und Italien profitieren.

Nachrüstung und Umwidmung von Vermögenswerten in verschiedenen Sektoren und Regionen.

ALTERNATIVEN

Rechenzentren in allen großen städtischen Zentren mit soliden Aussichten für die Bruttowertschöpfung im verarbeitenden Gewerbe, im Gesundheitswesen und im Finanzdienstleistungssektor oder mit einem großen digitalen Infrastrukturnetz, das in Kürze bereitgestellt wird.

Gesundheitswesen in Ländern mit einer alternden Bevölkerung oder mit einer geringen Bettenzahl pro Einwohner (Pflegeheime und Krankenhäuser) wie Deutschland, Großbritannien, Frankreich, Spanien, Italien und Irland.

Life-Science-Einrichtungen in Forschungs- und Entwicklungszentren wie dem Goldenen Dreieck in Großbritannien, Randstad und Paris-Saclay.