Ausblick auf die Investitionen 2022
Das Jahr 2022 wird ein Wendepunkt für den Einzelhandel sein, da die Preisanpassungen der letzten Jahre den Sektor wettbewerbsfähiger gemacht haben, während sich die Einzelhändler besser auf neue Einkaufsmöglichkeiten eingestellt haben. In weiten Teilen Asiens und in den Schwellenländern bleibt der Einzelhandel eine wichtige Chance.
In der Logistik gibt es dort Potenzial, wo das Onshoring die Lieferketten näher an das Heimatland bringt. Nischen wie die letzte Meile sind noch ausbaufähig.
Im liquiden und etablierten Bürosektor wird die Flucht in die Qualität anhalten. Der Wettbewerb wird sich auf Objekte konzentrieren, die die neuen Umweltstandards erfüllen, während es Potenzial für die Sanierung oder Umnutzung von Objekten gibt, die dies nicht tun.
Der Aufschwung im Wohnungsbau wird anhalten, da der Mangel an geeigneten Objekten die Finanzierungsstrategien vorantreibt. In Sekundärstädten gibt es Potenzial, da die Bewohner nach erschwinglicheren, lebenswerten Orten suchen.
Blick auf alternde Bevölkerung
Die alternde Bevölkerung und die Betonung von Gesundheit und Wohlbefinden werden die Expansion von Gesundheits- und Seniorenwohnungen fördern, die von einem langfristigen Einkommenspotenzial profitieren.
Rechenzentren bieten Möglichkeiten zur Diversifizierung des Portfolios und es gibt weiterhin Raum für Wachstum. Investoren werden jedoch zunehmend auf die erheblichen Umweltauswirkungen dieses Sektors achten.
Die Biowissenschaften bieten denjenigen, die über das nötige Know-how verfügen, ein erhebliches Potenzial, das sich auch auf die umliegenden Standorte in Wissenszentren auswirkt.
Die Dekarbonisierung des Immobiliensektors ist eine dringende Notwendigkeit, eine Herausforderung, auf die die COP26 aufmerksam gemacht hat. Folglich werden Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekte (ESG) die Agenda der Investoren im Jahr 2022 zunehmend bestimmen, und die diesjährige COP27 in Ägypten wird dieses Thema noch stärker in den Mittelpunkt rücken.
Mehr als je zuvor konzentrieren sich grenzüberschreitende Investoren in Europa auf die Erfüllung von ESG-Zielen, wobei “soziale” und “Governance”-Überlegungen die Investitionsentscheidungen bestimmen. Dieser Ansatz wird sich erst 2022 durchsetzen. In Europa werden die nachgefragten Vermögenswerte und Regionen bereits aktiv durch ESG beeinflusst – ein Trend, der sich weltweit ausbreiten wird.
Die sich abzeichnende Herausforderung, den Bürobestand an neue Umweltstandards anzupassen, ist nur eine Möglichkeit, wie sich dies auswirken wird. Auf Betreiben von Investoren und Nutzern wird es Möglichkeiten geben, Bestände, die den Anforderungen nicht entsprechen, zu sanieren, umzugestalten und neu zu nutzen.
Der Bürosektor muss sich auch mit den Veränderungen in der Art und Weise auseinandersetzen, wie wir leben und arbeiten, die durch die Pandemie in Gang gesetzt wurden. Das hybride Arbeiten wird in irgendeiner Form bestehen bleiben, aber seine Auswirkungen werden weltweit unterschiedlich sein. In weiten Teilen Asiens und des Nahen Ostens ist das Büro immer noch der Ort, an dem sich Arbeitnehmer und Arbeitgeber am liebsten aufhalten und an dem sie am effektivsten arbeiten können.
Telearbeit nimmt zu
Die Zunahme der Telearbeit hat dazu geführt, dass Arbeitnehmer/innen die Städte auf der Suche nach mehr Platz verlassen haben, aber der Tod der Stadt, den einige vorausgesagt hatten, hat sich als unbegründet erwiesen. Was die Pandemie jedoch bewirkt hat, ist, dass die Städte sich weiterentwickeln und ihre Lebensqualität verbessern müssen.
Das hat direkte Auswirkungen auf den Immobilienmarkt. Die Städte müssen einen breiten Nutzungsmix bieten und sich von den Einzweckgebieten entfernen. Es gibt noch viele Möglichkeiten für den Wohnungsbau, insbesondere für die Ausweitung der Innenstädte und die Diversifizierung der zentralen Geschäftsviertel. Im hart umkämpften Logistiksektor bieten neu entstehende Nischen wie die letzte Meile städtische Chancen.
Im Einzelhandel kann der stationäre Handel mit dem Onlinehandel Hand in Hand gehen. China zum Beispiel hat eine der höchsten Online-Durchdringungsraten der Welt, aber der physische Einzelhandel bleibt das Herzstück des Kundenerlebnisses. Im Westen sind die Preise für einige Objekte inzwischen wettbewerbsfähig, und 2022 könnte es mehr opportunistische Investitionen in diesem Sektor geben.
Investitionsvolumen
Immobilieninvestitionen haben sich angesichts der Pandemie als widerstandsfähig erwiesen. Das weltweite Immobilieninvestitionsvolumen ist 2021 wieder angestiegen. Da sie für Anleger, die diversifizierte Einkommensströme suchen, attraktiv sind, erreichten die Immobilienfonds im vergangenen Jahr mit mehr als 1.250 Fonds, die zusammen ein Kapital von 365 Mrd. USD verwalten, neue Höchststände, so Preqin.
In den 12 Monaten bis November ist das Gesamtvolumen der Immobilieninvestitionen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 38 % gestiegen. Während die Büroinvestitionen weiterhin unter dem Niveau vor der Pandemie liegen, ist das Volumen im begehrten Industriesektor um 54 % gestiegen. Wir gehen davon aus, dass sich die starke Entwicklung des Industriesektors auch 2022 fortsetzen wird.
Das wichtigste Ereignis bei den weltweiten Immobilieninvestitionen im letzten Jahr war, dass der Wohnungsbau (insbesondere Mehrfamilienhäuser, aber auch Studenten- und Seniorenwohnungen) zum weltweit größten Investitionssektor wurde und zum ersten Mal die Büros überholte (siehe Grafik unten). Die Investoren sind von den sicheren, einkommensschaffenden Eigenschaften, der zugrunde liegenden Nachfrage und der Widerstandsfähigkeit gegenüber technologischer Disintermediation angezogen. Die starke Nachfrage wird wahrscheinlich auch im Jahr 2022 anhalten, aber der Mangel an Bestandsimmobilien bedeutet, dass der Einstieg für viele nur über die Entwicklung erfolgen kann.
Ein Gegenwind ist die Inflation und die Aussicht auf steigende Zinssätze. Es gibt Anzeichen dafür, dass ein Großteil der Inflation mit dem wirtschaftlichen Aufschwung zusammenhängt und daher möglicherweise nur vorübergehend ist. Immobilien gelten im Allgemeinen als gute Absicherung gegen Inflationsdruck, vor allem bei Objekten mit kürzeren Mietlaufzeiten oder bei indexgebundenen Mieten.